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주식 하한은 전일 종가 기준으로 그날 주가가 내려갈 수 있는 최저 가격을 뜻한다. 코스피와 코스닥은 30% 하락 제한이 적용되고, 코넥스는 15% 하락 제한이 적용된다. 2025년 6월 19일 넥써쓰가 장중 1,885원까지 밀리며 하한가를 기록한 사례처럼, 장중에 하한가까지 내려가도 종가가 그대로 고정되는 것은 아니다.
주식 하한은 하루 동안의 급락을 한 번에 막는 장치다. 전일 10,000원 종목이면 코스피와 코스닥에서 당일 최저 7,000원, 코넥스에서 당일 최저 8,500원까지 내려갈 수 있다. 이 제한폭을 벗어난 가격은 정규장에서는 체결되지 않는다.
주식 하한가 범위와 시장별 수치
가격제한폭은 종목별이 아니라 시장별로 먼저 나뉜다. 코스피와 코스닥은 상한과 하한이 각각 ±30%이고, 코넥스는 ±15%다. 같은 전일 종가 10,000원이라도 코스피와 코스닥은 7,000원까지, 코넥스는 8,500원까지 내려간다.
하한가의 계산은 단순하다. 전일 종가에 하락 제한폭을 곱해 최저 거래 가능 가격을 산출한다. 다만 호가 단위는 가격 구간에 따라 달라지므로, 실제 주문 입력 화면에서는 하한가 근처에서 호가 간격이 맞지 않아 체결이 밀리는 일이 자주 생긴다.
| 시장 | 상승 제한폭 | 하락 제한폭 | 전일 종가 10,000원 기준 하한 |
|---|---|---|---|
| 코스피 | +30% | -30% | 7,000원 |
| 코스닥 | +30% | -30% | 7,000원 |
| 코넥스 | +15% | -15% | 8,500원 |
이 표에서 중요한 값은 코스피와 코스닥의 30%, 코넥스의 15%다. 하한가 폭은 시장마다 다르다. 거래량이 적은 코넥스는 15%만 내려가도 체감 충격이 크다.
주식 하한 발생 원인과 급락 패턴
주식 하한은 실적 악화, 대규모 자금조달, 지분희석 우려, 반대매매 같은 재료에서 자주 나온다. 2025년 6월 19일 넥써쓰는 원스토어 지분 84.63%를 약 626억원에 인수하기로 공시한 뒤, 같은 날 약 395억원 규모의 제3자 배정 유상증자와 212억원 규모 전환사채 발행 계획이 겹치며 장중 하한가까지 밀렸다. 주가 급락의 직접 원인은 인수 자체보다 신주 발행과 전환사채로 인한 지분가치 희석 우려였다.
반대매매도 주식 하한을 자주 만든다. 담보로 잡힌 주식이 일정 수준 아래로 내려가면 증권사가 강제로 매도에 나서는데, 이 물량이 한 번에 쏟아지면 하한가 잔량이 빠르게 쌓인다. 담보 주식 비중이 큰 대주주 종목에서 이런 현상이 자주 발생한다.
하한가 장세에서는 재료의 종류보다 자금조달 방식이 더 크게 작용하는 경우가 많다. 인수합병 공시, 유상증자, 전환사채, 반대매매가 한 번에 겹치면 매도벽이 단단해진다.
급락 패턴은 장초보다 장중 후반에 더 자주 드러난다. 처음에는 10% 안팎의 하락으로 시작해 매수 대기 물량이 버티다가, 추가 공시나 프로그램 매도 유입이 붙으면 하한가까지 밀리는 구조다. 장중에 하한가에 닿았더라도 이후 거래가 전혀 멈추는 것은 아니며, 잔량이 쌓인 상태에서 체결이 이어진다.
주식 하한 매매 체결과 잔량 구조
하한가에 도달한 종목은 호가가 낮아진 만큼 체결 방식이 중요해진다. 하한가 매수 주문을 넣으면 이미 앞서 쌓인 주문 물량이 먼저 체결되고, 그 다음 내 주문이 순서대로 들어간다. 체결 대기열이 길수록 거래가 늦어진다.
분봉 차트에서 하한가 종목은 긴 수평선처럼 보이는 경우가 많다. 그 구간은 하한가 가격으로 거래가 쌓이는 자리다. 장 마감 전까지 잔량이 완전히 소진되지 않으면 당일 종가도 하한가 근처에서 끝난다.
- 하한가 잔량 누적
- 선체결 후순위 배정
- 장중 반등 실패
- 당일 종가 하한 안착
- 다음 날 갭하락 가능성
이 구간에서 자주 틀리는 지점은 호가창에 보이는 하한가 숫자만 보고 바로 체결될 것처럼 생각하는 부분이다. 실제로는 앞선 대기 물량이 우선한다. 거래량이 적은 종목일수록 하한가 대기 시간이 길어지고, 당일 회복 가능성은 더 낮아진다.
상한가와 함께 보는 주식 하한 특징
주식 하한을 보면 상한가 구조도 같이 보인다. 가격제한폭은 위아래가 같은 장치이기 때문이다. 코스피와 코스닥은 하루 ±30%, 코넥스는 ±15%로 묶여 있다. 2025년 6월 19일 대원전선의 경우 최고가인 상한가는 14,980원, 최저가인 하한가는 8,080원으로 제시됐고, 같은 날 인텍플러스는 상한가 54,500원, 하한가 29,400원이 확인됐다.
상한가와 하한가가 동시에 중요한 이유는 변동성의 양끝을 함께 보여주기 때문이다. 같은 날 어떤 종목은 상한가를 찍고, 어떤 종목은 하한가를 찍는다. 시장 전체가 강세여도 개별 종목은 유상증자 공시 한 번으로 급락할 수 있다.
| 사례 | 상한가 | 하한가 | 해석 |
|---|---|---|---|
| 대원전선 | 14,980원 | 8,080원 | 일중 변동폭 확인 가능 |
| 인텍플러스 | 54,500원 | 29,400원 | 고변동성 종목 사례 |
| 넥써쓰 | – | 장중 1,885원 | 공시 충격에 의한 급락 사례 |
이 표는 하한가가 단순한 숫자가 아니라 시장 반응의 끝값이라는 점을 보여준다. 상한가를 연속으로 찍는 종목도 있고, 하한가에 붙는 종목도 있다. 같은 가격제한폭 안에서 방향만 정반대일 뿐이다.
주식 하한 거래에서 자주 틀리는 조건
주식 하한을 볼 때 가장 많이 놓치는 부분은 하한가가 당일 최저가의 절대 기준처럼 보이지만, 장외나 시간외 단일가에서는 다른 규칙이 붙는다는 점이다. 정규장 기준 하한가와 시간외 종가 거래, 시간외 단일가는 주문 가능 범위가 달라진다. 장전 동시호가와 장후 시간외 종가, 시간외 단일가까지 섞이면 체결 가격이 달라진다.
또 다른 함정은 거래정지와 하한가를 같은 것으로 보는 시각이다. 하한가 종목은 거래가 진행되지만, 거래정지는 아예 체결이 멈춘다. 장중 하한가에 붙은 종목은 물량만 쌓이고 거래는 이어지지만, 거래정지 종목은 주문 입력 자체가 막힌다.
- 정규장 가격제한폭
- 시간외 종가 거래 범위
- 시간외 단일가 10분 단위 체결
- 거래정지와 하한가 구분
- 반대매매 물량 출회
주식 하한을 단기 차트만으로 판단하면 공시 충격을 놓치기 쉽다. 넥써쓰 사례처럼 인수금액 626억원, 유상증자 395억원, 전환사채 212억원이 한 번에 묶이면 차트의 지지선보다 자금조달 구조가 먼저 가격을 흔든다. 급락 원인은 공시 항목에서 찾는다.
주식 하한 관련 FAQ
Q. 하한가에 걸리면 그날 더 못 내리나
정규장에서는 더 내려가지 않는다. 코스피와 코스닥은 전일 종가 대비 30% 하락, 코넥스는 15% 하락이 하한선이다. 다만 다음 날 시가는 그보다 더 낮게 시작할 수 있다.
Q. 하한가 종목은 언제 체결되나
하한가 가격으로 들어간 주문은 앞선 주문이 먼저 체결된 뒤 순서대로 처리된다. 잔량이 많으면 당일 체결이 끝나지 않을 수 있다. 거래량이 적은 종목일수록 대기 시간이 길어진다.
Q. 하한가와 거래정지는 같은 뜻인가
같지 않다. 하한가는 가격이 제한폭 끝까지 내려간 상태이고, 거래는 계속된다. 거래정지는 매매 자체가 멈춘 상태다.
Q. 유상증자 공시가 나오면 왜 하한가가 자주 나오나
신주 발행으로 발행주식수가 늘면 기존 주주의 지분가치가 희석될 수 있다. 넥써쓰처럼 395억원 규모 유상증자와 212억원 규모 전환사채가 함께 나오면 시장은 희석 가능성을 먼저 반영한다.
Q. 하한가 종목의 차트에서 가장 먼저 볼 값은 무엇인가
전일 종가와 당일 거래량이다. 전일 종가에서 계산한 하한선이 실제 호가와 일치하는지 확인하고, 거래량이 언제 급증했는지 본다. 공시 시간과 하한가 도달 시점이 가까우면 이벤트성 급락으로 본다.
주식 하한은 하루 가격제한폭의 최저선이다. 코스피와 코스닥은 30%, 코넥스는 15%가 기준이고, 2025년 6월 19일 넥써쓰처럼 공시 충격이 겹치면 장중 하한가 기록이 나온다. 하한가 잔량, 반대매매, 유상증자, 전환사채가 같이 붙으면 주가 반응은 빠르고 깊다.
