초인플레이션 원인과 결말

초인플레이션 원인과 결말

인플레이션이 악화되어 더 이상 관리할 수 없을 때 사용되는 경제 용어입니다.

초인플레이션

초인플레이션

일반적으로 초인플레이션은 “한 달 동안 전월 대비 50% 이상 인플레이션이 상승한 것”을 의미합니다. 즉, 초인플레이션은 가격이 1년 또는 50일마다 129.75배씩 두 배가 될 때 발생합니다. 보고서에 따르면 1990년부터 2015년까지 25년간 한국의 전체 물가상승률은 100% 정도였다. 그 결과 지난 25년간 한국의 물가상승률이 50일 만에 상승했습니다.

간단히 말해 자장면을 4000원에 먹으면 하이퍼인플레이션이 발생하면 내년에는 40만원, 내년에는 4000만원을 내야 합니다. 유머 책 등에서 소개된 유머는 이 경우 유머가 아니다: ‘화장실에 휴지가 없어서 옆에 있는 남자에게 돈을 줄 테니 휴지를 팔아서 그 돈으로 쓰라고 합니다.

치워라’. 사실 인류 역사상 가장 잔혹한 인플레이션을 겪은 헝가리에서는 시중에 나와 있는 돈으로 겨우 13개의 티슈를 살 수 있습니다.

초인플레이션 근본 원인

초인플레이션의 가장 근본적인 원인은 화폐에 대한 신뢰의 하락입니다. 더 간단히 말해서, 초인플레이션은 돈이 있는지 확신할 수 없을 때 발생합니다. 대신, 초인플레이션은 명목 화폐의 붕괴의 증거입니다.

그렇다면 돈에 대한 신뢰는 언제 떨어질까요? 첫째, 이것은 일반적으로 경제 지식이 없는 정부가 생각 없이 돈을 인쇄할 때 발생합니다. 예를 들어, 짐바브웨의 로버트 무가베 대통령은 무분별하게 발행 금액을 늘려 초인플레이션을 일으켰습니다.

한국 역사에서도 흥선대원군은 “돈이 없으면 돈을 찍어라”고 말한 적이 있습니다. 원나라도 금융위기를 뚫고 과잉교육으로 경제가 무너졌습니다. 2009년 북한의 화폐개혁 역시 경제지식이 거의 없는 김정은 정권이 북한 인민의 재산을 무작정 착취하는 정책으로 수렁에 빠졌습니다.

사회적 합의 없이 화폐 공급을 늘리는 것이 화폐에 대한 신뢰를 어떻게 약화시키는지 자세히 살펴보겠습니다. 예를 들어, 바나나 100개를 가지고 있는 국가에 총 100원이 있다고 가정합니다. 그런데 이 나라에서 1원은 바나나 1개에 해당하는 화폐입니다.

그런데 독재자가 갑자기 900원을 출력해서 보관한다면?

바나나의 가치가 갑자기 10원까지 올랐다. 독재자는 바나나 90개 시뇨리지로 이익을 얻었지만, 백성의 부는 순식간에 10분의 1로 줄어들었습니다. 이 일이 있은 후 이 나라 사람들은 독재자 아래서 미래에 이런 일이 더 많이 일어날 것이라고 직감했습니다. 이제 이 나라 사람들은 더 이상 돈을 장기간 보관할 생각을 하지 않습니다.

이제는 바나나와 같은 물리적 자산을 보유하고 물물교환에 의존하거나 금, 은 등 외국이 승인한 안정적인 자산을 대체 통화로 사용하여 국가 통화 가치가 더욱 하락했습니다. 화폐 가치가 계속 하락하면서 정부조차도 원하는 만큼의 예산을 갖고 있지 않습니다. 향후 화폐 가치는 더욱 하락할 것으로 예상됩니다.

따라서 국민화폐는 전혀 저축수단이 아니며, 등장하는 즉시 다른 상품과 교환됩니다. 인플레이션은 이제 정부가 돈을 찍어낼 수 있는 것보다 더 빠릅니다. 이것이 하이퍼인플레이션의 종말입니다. 이것이 바로 정부가 한국에서 음식이 비싸다는 이유로 갑자기 많은 돈을 발행하거나 음식 가격을 100원 또는 1000원으로 강요할 수 없는 이유인 경우가 많습니다.

둘째, 전쟁, 국가 파산, 자연 재해, 내전, 사회 위기, 갑작스러운 식민지화 및 독립에서와 같은 하이퍼인플레이션입니다. 바이마르 공화국의 하이퍼인플레이션이 좋은 예입니다.

그럼에도 불구하고, 제1차 세계 대전의 패배와 독일 제국의 몰락의 혼란 속에서 바이마르 공화국은 베르사유 조약에 규정된 1,320억 골드 마르크의 전쟁 배상금을 상환할 수 없었습니다. 독일은 당연히 배상금을 내지 않았고, 독일의 혼란은 프랑스와 벨기에가 루르 점령 전쟁을 재개하면서 절정에 달했습니다.

그래서 가격이 급등했습니다. 남한에서는 해방 직후 북한 총독이 일본과 일본 기업의 철수 자금으로 너무 많은 화폐를 사용하거나, 북한이 6·25전쟁 전후에 대량의 위조지폐를 남한에 보내 초인플레이션을 일으켰다.

다른 많은 예가 있습니다. 이 때문에 세계 각국에서는 위조품에 대해 사형, 무기징역 등 중형을 선고하고 있습니다. 1948년 중화민국 국민당 정부가 내전 패배 후 무너지자 당시 여전히 높았던 중국 본토의 인플레이션이 초인플레이션 수준까지 치솟아 중국 환멸의 원인 중 하나가 됐습니다.

전쟁시에는 적국의 경제를 교란시키기 위해 위조지폐를 대량으로 유통하기도 합니다. 제2차 세계대전 중 영국과 나치 독일은 위조지폐를 서로에게 나눠주려 했고, 일본제국은 중국 경제를 파괴하기 위해 대량의 위조지폐를 분출했습니다.

그러나 일본이 준비한 위조 화폐는 통하지 않았다. 당시 중국 국민당 정부가 항일전쟁을 위해 화폐를 남용하고 스스로 초인플레이션을 일으켰기 때문입니다.당시 중국은 1~15억 위안을 유통했고 일본은 8,900만 엔을 벌어 40억 위안을 벌었지만, 정부는 당시 화폐의 100배가 넘는 1,890억 위안을 투자했습니다. 촬영과 살포 당시 일본의 거장은 “중국은 정말 무서운 나라다.

초인플레이션으로 고통받는 주민들에게는 고통이지만, 초인플레이션은 경제학자들에게 좋은 연구자료로 활용되고 있습니다.

초인플레이션 원인과 결말

정부가 초인플레이션을 일으키기 위해 계속해서 돈을 발행하려고 시도하는 것은 돈을 발행하는 것 외에는 자금을 조달할 방법이 없기 때문입니다.

민간 부문에서는 정부가 계속해서 돈을 발행하고 인플레이션을 지속할 것으로 예상됩니다.

통화 수요(L)는 인플레이션 기대치에 따라 감소하여 인플레이션을 높입니다. 하지만 이런 상황에서도 정부는 경기 침체와 (실질) 세수 감소를 막기 위해 통화량을 늘릴 수밖에 없습니다. 그래서 인플레이션은 계속됩니다.

이러한 초인플레이션은 통화 발행이 장기적으로 계속될 것이라는 믿음 때문에 발생합니다. 따라서 정부재정의 건전성과 신뢰성을 회복하는 것이 최우선 과제입니다. 통화정책만으로는 하이퍼인플레이션을 해결할 수 없습니다.

따라서 대부분의 초인플레이션 현상은 “재정 개혁”으로 끝납니다. 새로운 규범에 따르면 인플레이션은 언제 어디서나 화폐적 현상이지만 하이퍼인플레이션의 종말은 종종 금융적 현상이기도 합니다.

정부가 신용을 회복할 수 없다면 다른 나라의 신탁 자금을 공용화폐로 지정하는 방법도 있습니다.

노벨상을 수상한 경제학자 토마스 사전트(Thomas Sargent)는 그의 저서 초인플레이션의 종말(End of Hyperinflation)에서 역사적 초인플레이션과 오스트리아, 헝가리, 독일, 폴란드의 사례, 그리고 그것들이 끝난 사례를 조사합니다.

  • 첫째, 초인플레이션 동안 인플레이션은 통화 공급의 증가에 선행합니다.
  • 둘째, 초인플레이션이 어느 시점에서 갑자기 사라졌다.
  • 셋째, 초인플레이션이 끝난 후에도 일정기간 통화량은 증가합니다.